“百草堂”品牌自 1906 年来传承百余年，成立于1998年的百草堂更是以“卖药”闻名。作为一家老字号企业，百草堂已从传统药坊发展为一家集研发、生产、销售于一体的现代化企业，产品也发展到了皮肤外用药品、皮肤消毒产品、牙膏等种类。
近日，这家颇有历史的企业向股转系统递交了挂牌材料，计划登上新三板。不过挖贝网却发现，擅长“卖药”的老字号百草堂，却把“卖牙膏”做成了未来的发展重点。
 
细分化突围 牙膏种类多达13种
都说 “牙疼不是病，疼起来要人命”，随着人们对牙齿健康的重视，各种各样的“功效性牙膏”开始层出不穷并且占领市场高地。百草堂也推出“草方牙膏”系列产品，并且一年比一年卖得好。
百草堂的“草方牙膏”系列产品针对不同适应症共推出 13类，从清火修复、美白祛渍、抗敏、防蛀、口炎平、祛口臭、祛烟渍到老年人养护、养护、虫草健、三七花健龈牙膏、野菊花固齿牙膏、芦荟胶亮健牙膏可谓品种齐全。
资料显示，百草堂2014年、2015 年、2016 年 1-8 月营收分别为2302.86万元、6444.69万元、7319.00万元；净利润也达到了453.72万元、332.50万元、592.40万元。
除原有药品继续保持较大的营收占比外，百草堂也在不断扩大牙膏的销售规模。资料显示，2014年、2015年、2016年1-8月，牙膏产品营收分别达到了827.46万元、1118.47 万元、1304.61 万元。其中，2015年度相比2014年度增加291.01万元，增长35.17 %。
 
主打功效型牙膏 涉嫌虚假宣传
牙膏一年比一年卖得好，百草堂定位的“功效型牙膏”却在今年3月被媒体曝光为涉嫌虚假宣传。
据了解，牙膏市场细分为普通牙膏和功效型牙膏两大类。从百草堂的牙膏产品命名和功效可以看出，其按照我国当前标准，普通牙膏执行“GB8372”牙膏标准；功效牙膏则执行“QB2966”功效牙膏标准，此外，功效型牙膏的厂家还需提供临床检测及安全性报告。
挖贝根据某电商网站提供的正在出售的百草堂的13类牙膏，发现其说明书上的执行标准均为“GB8372”，这也就是说，百草堂以普通牙膏的执行标准推出“功效型牙膏”。同时，在百草堂的公转说明书中，挖贝也未发现有关功效牙膏测评的资质凭证。
谈及“功效型牙膏”的效果，挖贝网向一位牙科专家了解到，牙膏作为一个口腔清洁护理产品并不能替代药物，百草堂推出的13类牙膏产品及市面上其他“功能型牙膏”依然有赖于市场检验。而在此前，百草堂就曾因涉嫌虚假宣传问题与高露洁一同被媒体曝光。
 
▲百草堂的一种牙膏——草方美白去渍专效牙膏
钱都拿来做广告？ 净资产收益率下滑
资料显示，百草堂2014年、2015年、2016年1-8月净资产收益率呈下降趋势，分别为32.76% 、18.70%、 5.69%。对于净资产收益率下滑的原因，百草堂公司方面表示，这是由于2015 年投入大量广告宣传费用，导致公司成本增幅较大引起净利润下降。
挖贝网新三板研究院数据显示，百草堂2014年、2015年、2016年1-8月的广告费、展会费分别为13.9万元、256.49万元、49.85万元。而公司同期的销售费用，分别达到了70万元、650万元、600万元。
仔细一算，百草堂2015年度的净利润仅为332.50万元，当年就花费了256.49万元做广告宣传和参加展会。
 
▲百草堂销售费用
纵观目前牙膏市场，诸如云南白药、纳爱斯、牙博士、舒克等新兴品牌已经出现，百草堂面对劲敌需要继续加强产品的宣传和推广。百草堂申请挂牌新三板，将有可能解决其融资渠道单一的束缚并促其更快推广。
但比这更重要是，作为一家现代制药企业，百草堂应继续投入大量的资金，在口腔护理技术研究、口腔护理产品创新方面加大投入，保证好产品的质量从而让市场买单。